刘永好
尽管最终结果尚未披露，但民生银行定向增发一事已基本定局。知情人士昨日向记者透露，在和关联方南方希望共同获配了约4亿股股份之后，民生银行原第一大股东新希望仍有望在股东序列中保持“头把交椅”；而国内两大保险巨头“中国人寿”和“平安保险”则因各获配6亿股股份，有望跻身新的十大股东之列。
一位了解发行的人士向记者透露，发行价格最终敲定在9.08元，“比预期略高”。这无疑得益于发行时的牛市氛围。尽管相比获批的35亿额度减少了15亿，但民生银行仍通过该次发行融得资金约182亿元，比去年7月股东大会通过该项决议预期多了30-40亿。“从补充资本金的角度看，这个结果无疑是理想的。”该人士表示。
不过，民生银行原有股权过于分散的隐忧则依然继续存在，只是格局略为生变。据透露，刘永好的新希望和其关联方南方希望在此次发行中，共获配约4亿股，加上双方之前持有的8.94亿股，新希望系占民生银行的股权比例从原有的约8.79%提高到约10.63%，仍系第一大股东。而第二大股东则仍有望由原第二大股东泛海集团把持。
由于有持股5%以上的股东涉及到股权变更，根据规定，上述发行结果在经董事会审议通过之后，还需报银监会核准。民生银行人士透露，目前发行结果正报证监会审核认可。
值得注意的是，知情人士透露，国内两大保险巨头“中国人寿”和“平安保险”分别斥资54.5亿元，各获6亿股配售，从而跻身前十大股东之列。6亿股约占民生银行定向增发后股份总额的4.93%，考虑到之前中国人寿还通过其股份公司和集团公司持有民生银行1亿多的流通股，中国人寿最终持有的民生银行股份比例有望达到6%-7%之间，中国人寿和平安保险甚至有望进入前五大股东之列。
东方证券分析师顾军蕾向记者表示，即便如此，中国人寿和平安保险都更多的只是一个财务投资者的角色，不会对民生银行的经营和管理产生多大影响。不过天相投资首席分析师石磊认为，保险公司的介入从更长远的角度看，或将有助于民生银行的股权结构、法人治理和公司经营战略的稳定。
石磊指出，由于民生银行股权高度分散，且其主要股东皆系民营企业，这一背景难免会对民生银行的短期盈利能力提出很高的要求，从而导致民生银行在某些业务开展上，会采取比较激进一点的措施。从历史看，民生银行固然取得了比较好的成绩，但发展到一定阶段则应该更稳健一点，一些好的战略应该得到长期和坚定的执行。
他还认为，这对民生银行加快综合经营步伐，开展银保合作或有帮助。另外，上述两大保险公司的公司高管股权激励机制，或许也会对民生银行产生示范效应。
据悉，共有七家机构最终参与定向增发，不过其中民生现第四大股东张宏伟的东方集团和持有该行3.9％股权的淡马锡都无缘增持。东方证券分析师顾军蕾表示，该次增发对于民生银行战略转型的支持较小，最大的好处在于以较小的股本扩张吸纳了较多的核
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基本信息- 作者：佚名
- 来源：上海证券报
- 阅读：
- 时间：2007-3-2
-
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