可以想像，2003年10月29日下午，当中国乐凯胶片集团公司（以下简称“乐凯集团”）董事长杜昌焘同美国伊士曼柯达公司（以下简称“柯达”）主席兼首席执行官邓凯达（Daniel Carp）正式签署了为期20年的合作协议，二人手握一处时，面带微笑的两位公司管理者心情必定极其复杂。
其时，协议签署地北京人民大会堂内镁光灯闪烁，但作为中国最大感光材料生产商的掌舵手，杜昌焘几乎可以肯定，第二天主流报章上出现的他和邓凯达颔首致意的照片，不会由他管理的公司生产的胶卷所记录——尽管被视为感光行业硕果仅存的民族品牌，乐凯的市场地位和产品竞争力绝对不容乐观；而柯达公司在此之前做出的剥离传统胶片业务、专力发展数码影像业务的战略决策，也正让邓凯达陷入来自股东的反对声中。于是，对于这次合作，中外双方高层均保持着统一的论调：合作可提高两家公司在未来市场上各自的竞争地位和市场占有率。
这的确是一纸看上去“双赢”的协议：柯达将以总额约为1亿美元的现金和其它资产换取乐凯集团手中持有的上市公司乐凯胶片（600135） 20%的股份，从而可以更便捷地深入中国市场；同时由于柯达承诺不吸纳市场流通股，乐凯成功地坚持了“控股、保留品牌、拥有经营管理权”三项原则，而保持了独立性。
而同现场喜庆气氛并不和谐、也是杜昌焘和邓凯达最不想看到的一幕，却是这次交易所涉及的乐凯胶片第二日的股价走势。10月30日，乐凯胶片股价下挫6%。其实，两家公司合作的消息10月23日已经传出，当天推动乐凯胶片股价盘中一度上探15.04元的两年新高。但是利好迅速出尽，乐凯胶片的股价在随后的日子里也一直处于下滑通道中。
乐凯胶片的股价走势证明，投资者在瞬间喜悦之后还是拿怀疑的眼光看待这场“越洋婚姻”——就在此前不久，乐凯和柯达两间公司分别向外界披露，开始酝酿加大对数码技术的投入，在传统胶片市场增长缓慢的大环境下，双方在传统胶片市场的合作给彼此带来什么样的发展机遇，目前似乎很难看到清晰的前景。
柯达之变
这纸为期20年的合作协议能否像双方所言实现“双赢”的结果，还需要时间去证明。但是显然，为了达成协议，柯达做出了让步。
柯达公司在短短数月的谈判内，放弃了坚持数十年的海外合作必须控股的原则，愿意接受乐凯提出的近乎苛刻的条件。对于精明和善于审时度势的邓凯达来说，面对柯达近期主营业务调整的纷争，他更愿意将此次与乐凯的合作，当做是柯达求变的拐点。
“柯达已经将未来的主营发展定格在数码技术的研制和市场拓展中，传统胶片生产业务将逐渐在美国本土被替代。” 邓凯达对记者说，按照他的说法，柯达转移传统胶片生产地，已成为必然。与乐凯合作，就是想利用产业调整的时间差，来完成上下游产品的合理配置和布局。
“柯达将传统胶片的生产基地转移到乐凯胶片，对于后者来说，像是捡了一个大便宜，但在胶片产业更新换代空前加速的现状下，乐凯胶片此举属于产业‘追尾’——接下了发达国家产业周期变化的‘最后一棒’，得到了这种产业的最新科技，但同时也步入这个产业最后的夕阳期。”香港晨星亚洲的分析师柯楠对记者说。
按柯楠的说法，依照国外其它行业前例看，产业“追尾”不仅
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基本信息- 作者：佚名
- 来源：不详
- 阅读：
- 时间：2006-11-30
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