市场份额下降,油价飙升,与工会的谈判举步维艰,三季度继续巨亏,公司债券评级再遭调降……所有这些,都显示了汽车行业老大通用汽车进入了多事之秋。这还不够,通用昨日证实,美国证券交易委员会(SEC)已同时向公司及其下属的通用汽车金融服务公司(GMAC)发出了传票。由于怀疑通用涉嫌故意少报债务及虚增收入,当局计划就养老金会计操作、通用与供应商德尔福公司的财务往来以及GMAC滥用再保险工具等一系列问题开展调查。鉴于通用在美国公司中的重要地位,这一消息也在金融市场上引发轰动。外汇市场上,美元普遍承受抛压,而美国国债则受到避险买盘的青睐,同时,欧美股市人气均遭受打击。
围绕通用汽车的调查主要涉及两方面,分别是该公司对员工养老金的会计处理,以及其与供应商德尔福公司的财务往来。
就在一天前,北美另一汽车巨头戴姆勒克莱斯勒在季报中透露,公司已收到SEC的传票,要求其就与通用汽车类似的养老金会计操作提供资料。
事实上,美国监管当局从去年10月份开始就在对6家大型公司的养老金会计操作展开非正式调查,其中包括通用汽车、德尔福、福特汽车、波音、卡车及发动机制造商Navistar以及西北航空公司。
当局的调查集中在一个环节,即通用等公司是否在计算养老金的折扣率上做了手脚,以达到虚增业绩的目的。这是一个非常重要的指标,只要稍有误差,便会相应地令公司应支付的养老金总额增加或是减少数十亿之多。在最新的财务报表中,通用称其应支付养老金总额为894亿美元,公司已拨备了909亿美元。公司同时表示,如果折扣率下调0.25％,公司将少付出23亿美元的养老金。
调查的另一个焦点就是通用与其昔日子公司德尔福的财务往来。作为通用目前的主要供应商之一,德尔福经常因为返利或是产品瑕疵等因素与通用发生财务往来。在今年3月份的一次调查中,德尔福向当局披露其曾在2000年第三季度期间不适当地向通用支付了2.37亿美元,但相关的金额却并未在通用的财务报表中得到反映,当局将就此深入调查。
此外,由于在1999年分拆德尔福时,通用汽车曾承诺在必要时替德尔福支付部分员工退休金,而该公司前不久宣布申请破产保护,因此,SEC此次调查的一项任务就是确定通用到底应该为此承担多少义务。
相比母公司而言,通用的金融子公司GMAC所涉及的指控只有一项,但单单这一项就足以让诸如AIG这样的金融巨头焦头烂额。
作为一家综合金融企业,GMAC除了提供传统的汽车贷款业务之外,同时还开展保险业务,而在这其中,名为有限风险再保险(finite risk insurance,又称金融再保险)是一项颇受争议的业务。
根据有关法律规定,保险公司为分散业务风险,可以通过向再保险公司投保,将自己的保单业务再保险,以此转嫁可能的损失和风险。但监管部门的担忧在于:如果这笔保费被特别设计用来确保投保公司不受损失,或者说没有发生任何风险的转移,那么相应的资金也就不能被计入收入,而是一种应计入支出项目的贷款。换句话说,这样的再保险交易实际上变成了帮助投保企
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基本信息- 作者：佚名
- 来源：不详
- 阅读：
- 时间：2006-11-30
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