近来，伦敦金融城或纽约华尔街的每一位投资银行家，似乎要么在开设一家对冲基金，要么在声称要这样做。这象是互联网大潮的现代翻版：这一次，涌向一家家初创企业的不是工商管理硕士(MBA)毕业生，而是人到中年的银行家。不过，各大银行试图应对这种潮流的方式，可能会同时损害到它们的财务状况和名声。
银行家们从不把公司忠诚度当一回事，但即使以他们的标准来衡量，目前也算是个发烧期。本周成为瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)首席执行官的布莱迪•道甘(Brady Dougan)，此前差点离职去建立一家对冲基金。德国商业银行证券(Commerzbank Securities)的梅米特•达尔曼(Mehmet Dalman)获准在银行内部建立一个对冲基金后，上周才同意留任首席执行官一职。
创立对冲基金是个诱人的念头。它可能会带来滚滚财源：一家成功的对冲基金，其合伙人赚的钱远远不止数百万奖金。它也意味着更多的自由：对冲基金经理人不必在金丝雀码头(Canary Wharf，伦敦金融区)或华尔街的办公室中埋头苦干，而是能在伦敦高级住宅区Mayfair或康涅狄格州的格林威治(Greenwich)决定自己的命运。
银行家的大批流失反映了投资银行业一个更为广泛的变化。在1998年长期资本管理公司(Long Term Capital Management)崩溃后，各银行纷纷从自营业务中抽身而退。它们担心，用自己的资金去搏杀会有风险，还担心一些潜在的冲突，诸如建议客户购买自己交易员抛出的股票。
先是在股票市场，然后在债券市场，数年来不太寻常的交易环境已改变了这一切。现在，高盛(Goldman Sachs)通过为自己交易以及为客户交易赚到的钱，超过了顾问和经纪业务所得。这不是个别现象：自营交易部门在许多银行中普遍存在。一位金融家说道：“他们现在对旧有忧虑的态度是：‘强硬，这就是我们赚钱的方式。’”
当一位重要的交易员，或是整个交易部门的人员都离开银行，去创建对冲基金时，这对银行营收会产生重大冲击。正因如此，银行要么用钱收买他们，让他们留下，要么给他们提供金融合作业务。在实际操作中，这可能意味着银行向其前雇员的基金投资、引入其他投资者、借给他们现金和证券、为他们提供研究服务，以及执行他们的交易。
结果，一些投资银行有一大群离任的雇员管理着对冲基金。这些金融上的关系可能很有吸引力。在一些银行，对冲基金如今占到股票经纪佣金的30%。实际上，银行家们表示，交易员大批离去是有好处的：银行失去了交易员，但它们的股票经纪部门得到了一批核心忠诚客户。
但这种相互依靠关系比多数银行所承认的更危险，或者比他们自己知道的更危险。首先，这意味着他们的运营业务更加集中于交易。一位不明就里的投资者读银行账目时会发现，交易在营收中占了很大一部分，但他会以为，该银行的顾问和经纪业务能提供一种平衡。
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基本信息- 作者：佚名
- 来源：不详
- 阅读：
- 时间：2006-11-30
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