“上市中采取长期激励计划是国际上通行做法，交行也不会例外”海通证券一位曾参与交行“A+H”上市方案的负责人接受《每日经济新闻》采访时说。
这一判断得到香港资本市场证实。据《香港经济日报》报道，交通银行将实行“长期激励计划”，把高级职员的报酬跟股价表现挂钩。根据计划，该行的受薪董事、省级分行副总经理级别以上的高管将获发认股权，并可按获发认股权日起交行股价升幅，行使认股权所得回报，可认购总股数不超过此次全球配售总股数的15%，有效期长达10年。
海通上述人士告诉《每日经济新闻》，在运作“A+H”方案时已经提出“长期激励计划”的方案，但该方案在A股市场不可能实现，只能在H股上市中实行。
“这类似于期权，与MBO有显著区别，是多数管理者分别持有少量股权收益。”华夏证券分析师董晨告诉《每日经济新闻》，“长期激励计划”已经被此前赴港上市的内地公司普遍采用。
海通上述负责人也证实，交行境外上市过程中，基金等投资者也希望能将其在资本市场的表现与管理层利益挂钩，以确保管理层对股东负责，降低经营风险。
其实，风险控制能力已经成为投资者关注焦点。交行在风险因素中披露,该行未偿还贷款大部份为一年期贷款,截至去年底，该等贷款撇除利息应收账,约占总贷款68%。由于市场竞争激烈，这将影响该行利息收入的稳定性。一旦大量短期存款到期而未能续期，或是银行不足以吸引足够存款支持贷款活动，其流动资金状况可能会受到影响。
同时交行还就引起广泛关注的德隆和中航油事件作出披露，称到去年底，德隆未偿还交行的贷款约9.13亿人民币，并为此拨备2.17亿元人民币。到今年1月10日止，中航油未偿还贷款约3600万美元(约2.98亿人民币)，属无抵押借贷,已作全额拨备。
“中航油事件更多的是一个偶然因素。”伍永刚接受《每日经济新闻》采访时说，资本市场更关心的是，交行能否解决公司治理结构问题，为风险规避提供制度保障。
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基本信息- 作者：佚名
- 来源：不详
- 阅读：
- 时间：2006-11-30
-
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