四川省注册会计师协会关于报送《2007年四川省资产评估行业自律检查工作总结》的报告

费用，5%作为该公司的管理费用，其余85%用于还贷”，是一个政策性很强的规定，其中10%的桥梁养护维修及检测费用和5%的公司管理费用只是管理性规定，不能作为预测车辆通行收费权的成本扣除依据，85%的还贷比例更不是车辆通行收费权的收益；②案例中根据四川省交通厅、财政厅、物价局联合发出的川交发[2006]10号文件《关于G市嘉陵江等三座大桥收取车辆通行费有关事宜的批复》，与南河老鹰嘴大桥、G市东环线等合并为一个收费项目，将三座大桥作为一个整体预测后划分收益是可行的，但未关注南河老鹰嘴大桥、G市东环线等的收费期限问题，简单的将注南河老鹰嘴大桥、G市东环线等的收费期限等同于被评估桥梁的收费期限是错误的；③桥梁收费权是一种政策性很强的特许行为，评估中简单的按照批准的试收费标准作为预测的收费标准依据是不妥的；
　　4．关于产权：根据四川省交通厅、财政厅、物价局联合发出的川交发[2006]10号文件《关于G市嘉陵江等三座大桥收取车辆通行费有关事宜的批复》，收取的费用为政府非税收入，将G市财政局广财建[2006]89号文《关于加强嘉陵江四桥收费收入管理的通知》中规定用于还贷的比例部分作为G市正达路桥投资有限公司的车辆通行收费权是错误的，该经济行为需取得政府的批准文件方合法；
　　5．关于折现率：案例中仅考虑了无风险报酬率和行业风险报酬率，未考虑项目本身的个别风险报酬率，有漏项；行业风险报酬率考虑因素与行业相关度低，行业风险报酬率的确定主观性强，最终确定的折现率为5%，甚至低于一年期贷款基准利率，是错误的；
　　6．综上，案例中在收益预测、收益年限、折现率均存在重大的错误，导致评估值极大高估，有主观高估评估值的嫌疑，违背了《资产评估职业道德准则——基本准则》。
　　在该案例中，无形资产评估经常遇到的错误均存在，包括迎合委托方高估评估值、特殊无形资产的产权界定不清、收益预测依据不充分、参数选取随意性大、逻辑性差等。